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1.61.1烟草制品业0.02.82.1纺织业-0.6-1.60.5纺织服装、服饰业0.00.41.0木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-0.40.61.1造纸和纸制品业-0.9-7.6-4.5印刷和记录媒介复制业0.00.40.6石油、煤炭及其他燃料加工业

我们处在一个高度意识形态化的世界里，政治制度是不同国家自我搭建起来的基本结构，但国家竞争让否定对方的政治制度作为斗争手段突出了出来，这种斗争成为了意识形态的深层主线。其实在过去几十年里，中国的高度开放也扩展到了意识形态领域。我一边坚持自己的中国特色社会主义道路，一边“学习天下之所长”。也是在这种开放中，我们近距离观察感受了形形色色的资本主义，发现了它们的种种问题。而在同一段时间里，美国等西方国家却闭目塞听，盲目相信“历史的终结”，对中国在政治上进行妖魔化。

妥善转变美国银行的分析显示，转向“强劲增长政策”可能会使美元贬值5%-10%。分析师警告说，政府需要谨慎地传达这种转变，不能破坏对美国资产的兴趣。强势美元政策巩固了美元作为世界储备货币的地位，使得政府能够保持较低的融资成本，因为贸易伙伴国将他们的美元收入存入美国国债。

另外，在国有企业轻微去杠杆的同时，年初以来私营工业企业的资产负债率却出现了较大幅度的抬升。应该说，这一波私营企业的加杠杆并不是伴随经济复苏的主动加杠杆行为，而更多是在融资环境恶化等作用下的被动加杠杆。一方面，信用收缩期融资成本的显著上升导致企业利息支出大幅增长；另一方面，上游行业对中下游行业利润的侵蚀，资金链紧张对企业经营效益和利润留存比例的影响，使得权益资本占比下降。这种杠杆转移并不具有良性特征，是在旧问题尚未得到彻底解决情况下滋生的新问题。

第三，要实现完美去杠杆，应允许债务清理机制发挥作用。有种说法，即以宽松的货币环境实现完美去杠杆。这实际上是一种“误读”。桥水基金的达里奥指出了去杠杆的三个阶段。完美去杠杆的前一阶段是市场出清的过程，会出现糟糕的通缩式去杠杆；而完美去杠杆的下一阶段是过度加大信贷刺激力度，导致糟糕的通胀式去杠杆。因此，可以将强制性市场出清导致的经济收缩看作是完美去杠杆的前提。没有市场出清（伴随着企业破产倒闭和债务清理），就难以出现之后的经济复苏和杠杆率下降。那种只要完美去杠杆而不要债务出清的想法是一厢情愿。特别是，鉴于信贷刺激措施实在太好用，以至于跟政府的其他选项相比，它们很可能会被滥用，从而导致“糟糕的通胀去杠杆”。从这个意义上看，当前去杠杆需要总体上偏紧一点的货币环境而不是相反。

5、允许发行分级理财产品，为结构性产品设计创造条件此前银行理财新规规定，商业银行不得发行分级理财产品。但理财子公司被允许。但有以下规定：分级理财产品的同级份额享有同等权益、承担同等风险，产品名称中应包含“分级”或“结构化”字样。银行理财子公司不得违背风险收益相匹配原则，利用分级理财产品向特定一个或多个劣后级投资者输送利益。分级理财产品不得投资其他分级资产管理产品，不得直接或间接对优先级份额投资者提供保本保收益安排。